安妮股份調(diào)研紀(jì)要
文章來(lái)源：榕樹(shù)投資發(fā)布時(shí)間：2016-08-05
管理層：董秘葉總
時(shí)間：2016.7.29
地點(diǎn)：廈門(mén)
轉(zhuǎn)型背景：
公司傳統(tǒng)主營(yíng)商務(wù)用紙，紙制品行業(yè)，但是行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩，公司發(fā)展受到限制，未來(lái)不會(huì)有爆發(fā)式增長(zhǎng)，基于這個(gè)原因，安妮股份14年開(kāi)始轉(zhuǎn)型，也為了轉(zhuǎn)型做了很多準(zhǔn)備，14對(duì)原有業(yè)務(wù)進(jìn)行清理和剝離，把虧損的拖累的剝離了；14年開(kāi)始思考轉(zhuǎn)型，認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)是主要方向，同時(shí)覺(jué)得互聯(lián)網(wǎng)的核心是版權(quán)，所以最終轉(zhuǎn)型定位版權(quán)；公司收購(gòu)了暢元國(guó)訊16-18業(yè)績(jī)承諾0.76，1億，1.3億。
數(shù)字版權(quán)行業(yè)情況：
1）數(shù)字版權(quán)，問(wèn)題和痛點(diǎn)：數(shù)量大：創(chuàng)作人數(shù)多（13億人，有8億人創(chuàng)作過(guò)作品，只是沒(méi)有保存）；違法易：作品轉(zhuǎn)播快（電子化，互聯(lián)網(wǎng)化傳播）；復(fù)制成本低； 維權(quán)難：維權(quán)成本高（證明著作權(quán)就很難）；效果差（能道歉就不錯(cuò)，賠個(gè)2000塊是小幸運(yùn)）；交易難：渠道不暢，結(jié)算不易，風(fēng)險(xiǎn)難控；
2）保護(hù)電子知識(shí)版權(quán)產(chǎn)權(quán)大勢(shì)所趨：全國(guó)政協(xié)十二屆三次會(huì)議第3595號(hào)提案 《關(guān)于在十三五規(guī)劃中強(qiáng)化著作權(quán)保護(hù)的提案》，劍網(wǎng)行動(dòng)；
3）保護(hù)手段升級(jí)：從最早的技術(shù)保護(hù)要轉(zhuǎn)變?yōu)榧夹g(shù)+法律，技術(shù)保密加密是沒(méi)有辦法的；
4）DCI體系，數(shù)字版權(quán)唯一標(biāo)示符，每個(gè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)唯一編碼，DCI三個(gè)要素，DCI碼，DCI標(biāo)，DCF數(shù)字登記證書(shū)。
暢元國(guó)訊DCI體系：
三個(gè)平臺(tái)：版權(quán)登記，版權(quán)交易，版權(quán)監(jiān)測(cè)
原有版權(quán)登記體系：各級(jí)版權(quán)局負(fù)責(zé)線下版權(quán)登記，他們負(fù)責(zé)版權(quán)、計(jì)算機(jī)軟件和涉外的版權(quán)登記，各個(gè)省的版權(quán)局負(fù)責(zé)普通版權(quán)登記，不包括計(jì)算機(jī)軟件和涉外的；計(jì)算機(jī)軟件和涉外版權(quán)登記要去中國(guó)版權(quán)局；
例子：福建省15年3萬(wàn)8件版權(quán)登記，但是版權(quán)局就4-5個(gè)人，福建省版權(quán)局是沒(méi)辦法去實(shí)施版權(quán)內(nèi)容審查，委托福建省版權(quán)協(xié)會(huì)去審核版權(quán)內(nèi)容，也就4-5個(gè)人，所以導(dǎo)致線下版權(quán)登記是非常慢的，效率也比較慢，正常要30-35個(gè)工作日才能登記好一件版權(quán)申報(bào)，這還是正常順利的情況下。
通過(guò)公司的DCI，能夠在線登記版權(quán)，快速登記、實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)、快速維權(quán)、集成分發(fā)、透明結(jié)算。
DCI兩個(gè)服務(wù)平臺(tái)：版權(quán)家和藝百家；
版權(quán)家 （版權(quán)登記保護(hù)等）
藝百家（版權(quán)價(jià)值挖掘孵化交易評(píng)估等）
IP孵化：通過(guò)引進(jìn)優(yōu)質(zhì)版權(quán)和IP，進(jìn)行二次開(kāi)發(fā)和衍生內(nèi)容繁榮與優(yōu)質(zhì)原創(chuàng)進(jìn)行相互促進(jìn)、共生共榮的關(guān)系；
版權(quán)可以無(wú)限切割，版權(quán)原創(chuàng)者希望無(wú)限切割，具備眾創(chuàng)眾包的生態(tài)環(huán)境；
暢元國(guó)訊核心優(yōu)勢(shì)：
1）版權(quán)技術(shù)領(lǐng)先，昌元國(guó)訊全國(guó)版權(quán)標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)委員會(huì)專家會(huì)員，
2）廣泛合作的內(nèi)容和渠道
3）掌握版權(quán)資源大數(shù)據(jù)，衍生服務(wù)極具想象力
4）優(yōu)秀管理團(tuán)隊(duì)
5）互聯(lián)網(wǎng)版權(quán)業(yè)務(wù)全牌照
先發(fā)優(yōu)勢(shì)：1）版權(quán)標(biāo)準(zhǔn)核心制定成員；2）版權(quán)保護(hù)中心的戰(zhàn)略合作伙伴 3）海量數(shù)據(jù)庫(kù)
QA：
1. 暢元國(guó)訊收購(gòu)定增的進(jìn)度？
總來(lái)來(lái)說(shuō)還是比較順利，5月底報(bào)會(huì)，6月初收到反饋意見(jiàn)，7月中旬回復(fù)意見(jiàn)，迄今沒(méi)有二次反饋通知；從公司了解的情況來(lái)看，證監(jiān)會(huì)還是比較認(rèn)可公司的并購(gòu)的：1）利國(guó)利民，產(chǎn)業(yè)升級(jí) 2）交易方案比較市場(chǎng)化，大部分用換股，暫時(shí)來(lái)看沒(méi)有啥原則性的障礙；
時(shí)間的話，不太確定，可快可慢，從最近一個(gè)星期的情況來(lái)看，整個(gè)審批又在提速了，委員換屆結(jié)束；
2. 公司是否唯一給國(guó)家版權(quán)中心提供的DCI技術(shù)？
公司是唯一提供的，公司暫時(shí)是唯一一家，但是不存在排他性；公司也不希望做唯一：1）獨(dú)門(mén)生意不持久 2）有其他人一起來(lái)把市場(chǎng)一起做大更好 3）公司看重DCI平臺(tái)的大數(shù)據(jù)；
3. 15年5000萬(wàn)收入，拆分？
15年沒(méi)啥版權(quán)登記，主要是版權(quán)交易，其實(shí)就是游戲分發(fā)；今年仍然會(huì)以游戲?yàn)橹兀?/span>
4. 和光一的關(guān)系？
沒(méi)有關(guān)系；版權(quán)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)潜O(jiān)管、登記、等等，光一可能更偏重于監(jiān)管；
5. 公司在維權(quán)方面有啥優(yōu)勢(shì)？
主要是給版權(quán)人提供一個(gè)唯一的認(rèn)證證書(shū)，在之后糾紛中有非常強(qiáng)力的維權(quán)證據(jù)；
6. 公司版權(quán)實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)進(jìn)展？
與心動(dòng)集團(tuán)做過(guò)，但是版權(quán)實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)這個(gè)不是公司主要的業(yè)務(wù)方向，
7. 公司DCI登記數(shù)量？
二季度每月10000件，環(huán)比50%增長(zhǎng)。
8. 暢元國(guó)訊管理團(tuán)隊(duì)？
管理團(tuán)隊(duì)背景非常好，陳兆濱是中移動(dòng)第一任總裁，楊超幫摩托羅拉做了全球第一個(gè)音樂(lè)商店，雷波中科大少年班，華為早期創(chuàng)業(yè)員工，開(kāi)發(fā)華為第一臺(tái)交換機(jī)，熊燦，新浪文學(xué)創(chuàng)始人，榕樹(shù)下一把手；
9. 未來(lái)管理運(yùn)營(yíng)？
會(huì)把版權(quán)業(yè)務(wù)作為核心，安妮大版權(quán)業(yè)務(wù)事業(yè)部，由暢元國(guó)訊的人主導(dǎo)；
互聯(lián)網(wǎng)彩票受政策影響暫停，什么時(shí)候放開(kāi)不知道，公司覺(jué)得一時(shí)半會(huì)比較難，核心技術(shù)團(tuán)隊(duì)還在，但公司對(duì)這塊沒(méi)抱預(yù)期，未來(lái)即使放開(kāi)，主導(dǎo)的應(yīng)該還是由國(guó)家自己來(lái)主導(dǎo)；
未來(lái)商業(yè)印刷獨(dú)立發(fā)展，微夢(mèng)想子公司成為版權(quán)業(yè)務(wù)的一部分；未來(lái)暢元國(guó)訊領(lǐng)導(dǎo)會(huì)進(jìn)入安妮的管理層
10. 公司除了版權(quán)登記，之后的具體商業(yè)模式？
主要分為三種：1）幫忙收版權(quán)費(fèi) ；2）版權(quán)登記好之后，版權(quán)擁有方委托公司進(jìn)行IP變現(xiàn)對(duì)接； 3）作品完成之后的所有后續(xù)，全權(quán)交給公司；
三中商業(yè)模式的貨幣化方式不一樣，第一種就是收收交易費(fèi)用；第二和第三種情況能夠和版權(quán)作者有分成，具體分成比例case by case；
11. 和作者的版權(quán)分成模式？
和談判模式不同，完全交給公司來(lái)運(yùn)營(yíng)的話，給作者就10-20%。
免責(zé)申明：
本報(bào)告由深圳榕樹(shù)投資管理有限公司(“榕樹(shù)投資”)編制并只作私人一般閱覽。未經(jīng)榕樹(shù)投資批準(zhǔn)，不得復(fù)印、節(jié)錄，也不得以任何方式引用、轉(zhuǎn)載或傳送本報(bào)告之任何內(nèi)容。本報(bào)告所載的內(nèi)容、資料、數(shù)據(jù)、工具及材料只提供給閣下作參考之用，并非作為或被視為出售或購(gòu)買(mǎi)或認(rèn)購(gòu)證券的邀請(qǐng)或要約或構(gòu)成對(duì)任何人的投資建議。閣下不應(yīng)依賴本報(bào)告中的任何內(nèi)容作出任何投資決定。本報(bào)告的內(nèi)容并未有考慮到個(gè)別的投資者的投資取向、財(cái)務(wù)情況或任何特別需要。閣下應(yīng)根據(jù)本身的投資目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、財(cái)務(wù)及稅務(wù)狀況等因素作出本身的投資決策。
本報(bào)告所載資料來(lái)自榕樹(shù)投資認(rèn)為可靠的來(lái)源，但不能保證其準(zhǔn)確、正確或完整，榕樹(shù)投資或其關(guān)聯(lián)人士不會(huì)對(duì)因使用/參考本報(bào)告的任何內(nèi)容或資料而引致的任何損失而負(fù)上任何責(zé)任。榕樹(shù)投資或其關(guān)聯(lián)人士可能會(huì)因應(yīng)不同的假設(shè)或因素發(fā)出其它與本報(bào)告不一致或有不同結(jié)論的報(bào)告或評(píng)論或投資決策。本報(bào)告所載內(nèi)容如有任何更改，榕樹(shù)投資不作另行通知。榕樹(shù)投資或其關(guān)聯(lián)人士可能會(huì)持有本報(bào)告內(nèi)所提及到的證券。
時(shí)間：2016.7.29
地點(diǎn)：廈門(mén)
轉(zhuǎn)型背景：
公司傳統(tǒng)主營(yíng)商務(wù)用紙，紙制品行業(yè)，但是行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩，公司發(fā)展受到限制，未來(lái)不會(huì)有爆發(fā)式增長(zhǎng)，基于這個(gè)原因，安妮股份14年開(kāi)始轉(zhuǎn)型，也為了轉(zhuǎn)型做了很多準(zhǔn)備，14對(duì)原有業(yè)務(wù)進(jìn)行清理和剝離，把虧損的拖累的剝離了；14年開(kāi)始思考轉(zhuǎn)型，認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)是主要方向，同時(shí)覺(jué)得互聯(lián)網(wǎng)的核心是版權(quán)，所以最終轉(zhuǎn)型定位版權(quán)；公司收購(gòu)了暢元國(guó)訊16-18業(yè)績(jī)承諾0.76，1億，1.3億。
數(shù)字版權(quán)行業(yè)情況：
1）數(shù)字版權(quán)，問(wèn)題和痛點(diǎn)：數(shù)量大：創(chuàng)作人數(shù)多（13億人，有8億人創(chuàng)作過(guò)作品，只是沒(méi)有保存）；違法易：作品轉(zhuǎn)播快（電子化，互聯(lián)網(wǎng)化傳播）；復(fù)制成本低； 維權(quán)難：維權(quán)成本高（證明著作權(quán)就很難）；效果差（能道歉就不錯(cuò)，賠個(gè)2000塊是小幸運(yùn)）；交易難：渠道不暢，結(jié)算不易，風(fēng)險(xiǎn)難控；
2）保護(hù)電子知識(shí)版權(quán)產(chǎn)權(quán)大勢(shì)所趨：全國(guó)政協(xié)十二屆三次會(huì)議第3595號(hào)提案 《關(guān)于在十三五規(guī)劃中強(qiáng)化著作權(quán)保護(hù)的提案》，劍網(wǎng)行動(dòng)；
3）保護(hù)手段升級(jí)：從最早的技術(shù)保護(hù)要轉(zhuǎn)變?yōu)榧夹g(shù)+法律，技術(shù)保密加密是沒(méi)有辦法的；
4）DCI體系，數(shù)字版權(quán)唯一標(biāo)示符，每個(gè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)唯一編碼，DCI三個(gè)要素，DCI碼，DCI標(biāo)，DCF數(shù)字登記證書(shū)。
暢元國(guó)訊DCI體系：
三個(gè)平臺(tái)：版權(quán)登記，版權(quán)交易，版權(quán)監(jiān)測(cè)
原有版權(quán)登記體系：各級(jí)版權(quán)局負(fù)責(zé)線下版權(quán)登記，他們負(fù)責(zé)版權(quán)、計(jì)算機(jī)軟件和涉外的版權(quán)登記，各個(gè)省的版權(quán)局負(fù)責(zé)普通版權(quán)登記，不包括計(jì)算機(jī)軟件和涉外的；計(jì)算機(jī)軟件和涉外版權(quán)登記要去中國(guó)版權(quán)局；
例子：福建省15年3萬(wàn)8件版權(quán)登記，但是版權(quán)局就4-5個(gè)人，福建省版權(quán)局是沒(méi)辦法去實(shí)施版權(quán)內(nèi)容審查，委托福建省版權(quán)協(xié)會(huì)去審核版權(quán)內(nèi)容，也就4-5個(gè)人，所以導(dǎo)致線下版權(quán)登記是非常慢的，效率也比較慢，正常要30-35個(gè)工作日才能登記好一件版權(quán)申報(bào)，這還是正常順利的情況下。
通過(guò)公司的DCI，能夠在線登記版權(quán)，快速登記、實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)、快速維權(quán)、集成分發(fā)、透明結(jié)算。
DCI兩個(gè)服務(wù)平臺(tái)：版權(quán)家和藝百家；
版權(quán)家 （版權(quán)登記保護(hù)等）
藝百家（版權(quán)價(jià)值挖掘孵化交易評(píng)估等）
IP孵化：通過(guò)引進(jìn)優(yōu)質(zhì)版權(quán)和IP，進(jìn)行二次開(kāi)發(fā)和衍生內(nèi)容繁榮與優(yōu)質(zhì)原創(chuàng)進(jìn)行相互促進(jìn)、共生共榮的關(guān)系；
版權(quán)可以無(wú)限切割，版權(quán)原創(chuàng)者希望無(wú)限切割，具備眾創(chuàng)眾包的生態(tài)環(huán)境；
暢元國(guó)訊核心優(yōu)勢(shì)：
1）版權(quán)技術(shù)領(lǐng)先，昌元國(guó)訊全國(guó)版權(quán)標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)委員會(huì)專家會(huì)員，
2）廣泛合作的內(nèi)容和渠道
3）掌握版權(quán)資源大數(shù)據(jù)，衍生服務(wù)極具想象力
4）優(yōu)秀管理團(tuán)隊(duì)
5）互聯(lián)網(wǎng)版權(quán)業(yè)務(wù)全牌照
先發(fā)優(yōu)勢(shì)：1）版權(quán)標(biāo)準(zhǔn)核心制定成員；2）版權(quán)保護(hù)中心的戰(zhàn)略合作伙伴 3）海量數(shù)據(jù)庫(kù)
QA：
1. 暢元國(guó)訊收購(gòu)定增的進(jìn)度？
總來(lái)來(lái)說(shuō)還是比較順利，5月底報(bào)會(huì)，6月初收到反饋意見(jiàn)，7月中旬回復(fù)意見(jiàn)，迄今沒(méi)有二次反饋通知；從公司了解的情況來(lái)看，證監(jiān)會(huì)還是比較認(rèn)可公司的并購(gòu)的：1）利國(guó)利民，產(chǎn)業(yè)升級(jí) 2）交易方案比較市場(chǎng)化，大部分用換股，暫時(shí)來(lái)看沒(méi)有啥原則性的障礙；
時(shí)間的話，不太確定，可快可慢，從最近一個(gè)星期的情況來(lái)看，整個(gè)審批又在提速了，委員換屆結(jié)束；
2. 公司是否唯一給國(guó)家版權(quán)中心提供的DCI技術(shù)？
公司是唯一提供的，公司暫時(shí)是唯一一家，但是不存在排他性；公司也不希望做唯一：1）獨(dú)門(mén)生意不持久 2）有其他人一起來(lái)把市場(chǎng)一起做大更好 3）公司看重DCI平臺(tái)的大數(shù)據(jù)；
3. 15年5000萬(wàn)收入，拆分？
15年沒(méi)啥版權(quán)登記，主要是版權(quán)交易，其實(shí)就是游戲分發(fā)；今年仍然會(huì)以游戲?yàn)橹兀?/span>
4. 和光一的關(guān)系？
沒(méi)有關(guān)系；版權(quán)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)潜O(jiān)管、登記、等等，光一可能更偏重于監(jiān)管；
5. 公司在維權(quán)方面有啥優(yōu)勢(shì)？
主要是給版權(quán)人提供一個(gè)唯一的認(rèn)證證書(shū)，在之后糾紛中有非常強(qiáng)力的維權(quán)證據(jù)；
6. 公司版權(quán)實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)進(jìn)展？
與心動(dòng)集團(tuán)做過(guò)，但是版權(quán)實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)這個(gè)不是公司主要的業(yè)務(wù)方向，
7. 公司DCI登記數(shù)量？
二季度每月10000件，環(huán)比50%增長(zhǎng)。
8. 暢元國(guó)訊管理團(tuán)隊(duì)？
管理團(tuán)隊(duì)背景非常好，陳兆濱是中移動(dòng)第一任總裁，楊超幫摩托羅拉做了全球第一個(gè)音樂(lè)商店，雷波中科大少年班，華為早期創(chuàng)業(yè)員工，開(kāi)發(fā)華為第一臺(tái)交換機(jī)，熊燦，新浪文學(xué)創(chuàng)始人，榕樹(shù)下一把手；
9. 未來(lái)管理運(yùn)營(yíng)？
會(huì)把版權(quán)業(yè)務(wù)作為核心，安妮大版權(quán)業(yè)務(wù)事業(yè)部，由暢元國(guó)訊的人主導(dǎo)；
互聯(lián)網(wǎng)彩票受政策影響暫停，什么時(shí)候放開(kāi)不知道，公司覺(jué)得一時(shí)半會(huì)比較難，核心技術(shù)團(tuán)隊(duì)還在，但公司對(duì)這塊沒(méi)抱預(yù)期，未來(lái)即使放開(kāi)，主導(dǎo)的應(yīng)該還是由國(guó)家自己來(lái)主導(dǎo)；
未來(lái)商業(yè)印刷獨(dú)立發(fā)展，微夢(mèng)想子公司成為版權(quán)業(yè)務(wù)的一部分；未來(lái)暢元國(guó)訊領(lǐng)導(dǎo)會(huì)進(jìn)入安妮的管理層
10. 公司除了版權(quán)登記，之后的具體商業(yè)模式？
主要分為三種：1）幫忙收版權(quán)費(fèi) ；2）版權(quán)登記好之后，版權(quán)擁有方委托公司進(jìn)行IP變現(xiàn)對(duì)接； 3）作品完成之后的所有后續(xù)，全權(quán)交給公司；
三中商業(yè)模式的貨幣化方式不一樣，第一種就是收收交易費(fèi)用；第二和第三種情況能夠和版權(quán)作者有分成，具體分成比例case by case；
11. 和作者的版權(quán)分成模式？
和談判模式不同，完全交給公司來(lái)運(yùn)營(yíng)的話，給作者就10-20%。
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