榕樹(shù)投資每周視點(diǎn) 20180119
文章來(lái)源：榕樹(shù)投資發(fā)布時(shí)間：2018-01-19
一、行業(yè)動(dòng)態(tài)
1.通信行業(yè)：中國(guó)移動(dòng)計(jì)劃5G三階段試驗(yàn)規(guī)模達(dá)500個(gè)站，近日，IMT-2020（5G）推進(jìn)組在北京召開(kāi)了5G技術(shù)研發(fā)試驗(yàn)第三階段規(guī)范發(fā)布會(huì)。針對(duì)第三階段技術(shù)實(shí)驗(yàn)，中國(guó)移動(dòng)將打牢技術(shù)、標(biāo)準(zhǔn)、產(chǎn)品基礎(chǔ)。在實(shí)驗(yàn)室測(cè)試方面，5G骨干團(tuán)隊(duì)達(dá)到30多人，將重點(diǎn)投入、全程參與。具體來(lái)說(shuō)，在規(guī)模試驗(yàn)上，中國(guó)移動(dòng)將在5大經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)（GDP排名全國(guó)前十）、交通便利、人口密度大的城市展開(kāi)，網(wǎng)絡(luò)規(guī)模達(dá)到500個(gè)基站，涉及26個(gè)場(chǎng)景，每個(gè)城市100個(gè)站，覆蓋城區(qū)、密集城區(qū)、高速、湖面、城中村等場(chǎng)景，并建設(shè)20平方公里的車(chē)聯(lián)網(wǎng)區(qū)域。在規(guī)模試驗(yàn)中，將聯(lián)合公安部交科所、交通部公路研究所等7家單位、眾多合作伙伴共同進(jìn)行。
點(diǎn)評(píng)：
5G推進(jìn)組發(fā)布了第三階段試驗(yàn)規(guī)范，三大運(yùn)營(yíng)商相繼發(fā)布各自的試驗(yàn)計(jì)劃，說(shuō)明5G的商用進(jìn)程是在按部就班進(jìn)行，甚至有提前的可能性。在2019年年中至下半年發(fā)牌照是可能性比較大的事件，考慮3G、4G時(shí)期通信行業(yè)相關(guān)企業(yè)的布局投資時(shí)間，2018年將會(huì)逐漸出現(xiàn)機(jī)會(huì)。
二、公司新聞/動(dòng)態(tài)
1.海能達(dá)：1月14日發(fā)布了中標(biāo)深圳市公安局南山分局智慧指揮暨智慧南山應(yīng)急指揮信息化系統(tǒng)設(shè)備采購(gòu)的項(xiàng)目。本次擬中標(biāo)金額為人民幣6,499萬(wàn)元，占公司 2016年度經(jīng)審計(jì)營(yíng)業(yè)收入的1.89%，項(xiàng)目中標(biāo)后，合同的履行會(huì)對(duì)公司2018年總收入和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)產(chǎn)生一定的積極影響。本項(xiàng)目是公司非公開(kāi)發(fā)行股票募投項(xiàng)目“第三代融合指揮中心研發(fā)項(xiàng)目”成果的首次大規(guī)模商用，是公司在指揮調(diào)度領(lǐng)域的重要里程碑，是公司第三代融合指揮中心綜合解決方案可正式商用的重要標(biāo)志。項(xiàng)目的順利實(shí)施將為第三代融合指揮中心奠定良好的示范效應(yīng)，有利于鞏固公司在公共安全領(lǐng)域的市場(chǎng)地位，形成公司新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。
點(diǎn)評(píng):
海能達(dá)是國(guó)內(nèi)專(zhuān)網(wǎng)通信的龍頭公司，具有完整的PDT、MDR、TETRA三種標(biāo)準(zhǔn)的通信解決方案，國(guó)內(nèi)專(zhuān)網(wǎng)市場(chǎng)的份額占比穩(wěn)步提升，在全球市場(chǎng)份額來(lái)說(shuō)，海能達(dá)空間巨大，且已經(jīng)海外市場(chǎng)已經(jīng)逐步帶來(lái)營(yíng)收，看好公司在全球份額的提升。
2.據(jù)彭博引援知情人士透露，中國(guó)最大的在線(xiàn)電影票務(wù)平臺(tái)貓眼微影正計(jì)劃在香港進(jìn)行首次公開(kāi)募股（IPO），或募集資金約10億美元。
點(diǎn)評(píng):
相關(guān)消息稱(chēng)本次IPO具體時(shí)間將會(huì)定在2018年下半年。2017年9月21日，貓眼文化與微影時(shí)代宣布合并。在貓眼微影的股權(quán)結(jié)構(gòu)中，光線(xiàn)系（光線(xiàn)傳媒與光線(xiàn)控股）共持股50.79%，擁有控股地位，微影時(shí)代持股27.59%，騰訊直接持股6.56%，美團(tuán)持股8.46%。在線(xiàn)票務(wù)市場(chǎng)中，貓眼微影占據(jù)51.56%的市場(chǎng)份額，淘票票占30.94%，百度糯米占9.71%，貓眼微影占有絕對(duì)的市場(chǎng)地位。本次貓眼微影赴港IPO將會(huì)對(duì)光線(xiàn)傳媒產(chǎn)生重要影響。
3.TCL集團(tuán)：2018年1月15日，公告稱(chēng)2017年凈利預(yù)計(jì)26億元-28億元，比上年同期增加62%-75%。報(bào)告期內(nèi)，TCL集團(tuán)利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因：一是華星光電投片量同比提升，液晶面板行業(yè)景氣度較高，華星光電凈利潤(rùn)同比大幅增長(zhǎng)；二是TCL多媒體業(yè)務(wù)持續(xù)健康增長(zhǎng)；三是2016年年底啟動(dòng)的企業(yè)變革工作取得成效，非核心業(yè)務(wù)剝離規(guī)劃進(jìn)展順利，提高公司資產(chǎn)收益。
點(diǎn)評(píng):
2016年華星光電營(yíng)收223億元，凈利潤(rùn)23億。預(yù)計(jì)2017華星光電全年利潤(rùn)同比增長(zhǎng)50%，全年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)35至40億元,照此測(cè)算, 2017年底完成華星光電股另外10%的股份，按照利潤(rùn)預(yù)測(cè)，并表后多出3.5-4億利潤(rùn)。
4.萬(wàn)達(dá)電影(002739)：1月17日晚公告，首次公開(kāi)發(fā)行前已發(fā)行股份將上市流通。本次解除限售股份的數(shù)量為7.14億股，占公司股份總數(shù)的60.8024%；本次限售股份可上市流通的日期為2018年1月22日(星期一)。
點(diǎn)評(píng)：
1）本次解除限售數(shù)量最多的股東是北京萬(wàn)達(dá)投資有限公司，共解禁6.8億股。其次是王思聰解禁1千萬(wàn)股，王建忠、王建可、王建春、王建川分別解禁6百萬(wàn)股。本次解除限售后，無(wú)限售流通股比例由36.29%增加至 97.10%。萬(wàn)達(dá)電影總股本11.74億股，解除限售后流通股將達(dá)到11.40億股。
2）在排名前五的股東中，北京萬(wàn)達(dá)投資有限公司當(dāng)前持股比例為58.36%，北京萬(wàn)達(dá)文化產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司持股比例為2.51%，上海仁福投資有限公司持股比例為2.05%，孫喜雙持股比例為1.95%，東莞市凱德實(shí)業(yè)投資有限公司持股比例為1.70%。
3）萬(wàn)達(dá)電影自2017年7月4日起因涉及重大事項(xiàng)重組停牌至今，在投資者說(shuō)明會(huì)上公司管理層透露此次重組標(biāo)的為萬(wàn)達(dá)旗下的萬(wàn)達(dá)影視，萬(wàn)達(dá)影視業(yè)務(wù)包括電影、電視劇投資、制作及發(fā)行，以及網(wǎng)絡(luò)游戲發(fā)行運(yùn)營(yíng)，不包括前期虧損的傳奇影業(yè)。此次萬(wàn)達(dá)電影重組后，萬(wàn)達(dá)旗下的院線(xiàn)及影院和電影制作發(fā)行都將實(shí)現(xiàn)上市交易。
4）此前，萬(wàn)達(dá)電影公布2017年度經(jīng)營(yíng)簡(jiǎn)報(bào)，公司2017年?duì)I收為132億元，同比增長(zhǎng)18%；觀影人次2.1億人次，同比增長(zhǎng)16%；新增影院數(shù)和銀幕數(shù)同比增長(zhǎng)28%。公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好。此次萬(wàn)達(dá)電影的重組進(jìn)展我們將持續(xù)關(guān)注。
5.東方A:關(guān)于持股5%以上股東完成股份減持計(jì)劃的公告
占公司總股本比例8.21%的股東合肥建翔計(jì)劃在2017年11月22日公布3.47億股的3個(gè)月內(nèi)的減持計(jì)劃。減持以集中競(jìng)價(jià)方式，不超過(guò)公司總股本的1.00%。 11月15日公告該股東已經(jīng)堅(jiān)持完畢，該股東的持股比例降到了7.21%。
點(diǎn)評(píng)：
減持事件導(dǎo)致了公司股價(jià)的短期影響，隨著減持尾聲，時(shí)間影響逐漸過(guò)去；上周受到OLED生產(chǎn)線(xiàn)爬坡順利，目前良率超過(guò)50%的消息影響，股價(jià)提前減持完成公告之前就上漲,也體現(xiàn)出公司基本面的良好支撐。
6.國(guó)軒高科：關(guān)于籌劃員工持股計(jì)劃的提示性公告，在符合相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定的前提下，本次員工持股計(jì)劃所持有的股票總數(shù)累計(jì)不超過(guò)公司實(shí)施員工持股計(jì)劃時(shí)股本總額的10%，單個(gè)員工所獲股份權(quán)益對(duì)應(yīng)的股票總數(shù)累計(jì)不超過(guò)公司實(shí)施員工持股計(jì)劃時(shí)股本總額的1%。
點(diǎn)評(píng):
公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，綁定員工利益，同時(shí)展現(xiàn)公司對(duì)業(yè)務(wù)發(fā)展的信心，利好公司發(fā)展。
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