白云山電話會(huì)議紀(jì)要
文章來源：榕樹投資發(fā)布時(shí)間：2016-03-22
大商業(yè)兩塊，一塊醫(yī)藥，一塊公司內(nèi)部進(jìn)出口采購，采芝林，合并報(bào)表對(duì)內(nèi)影響比較小，大商業(yè)按照醫(yī)藥公司來說，收入12%，利潤13.59%，略高于行業(yè)的增長(zhǎng)，今年來看應(yīng)該會(huì)比較清楚。
飲料行業(yè)14年以前20%，14年大約是11.72%，15年1-8月增長(zhǎng)4.72%，回到?jīng)霾?，?yīng)該是15年比14年下降的，因?yàn)?4年競(jìng)爭(zhēng)最火熱，各種渠道庫存關(guān)注度很高，基數(shù)高，事實(shí)上是下降的，份額王老吉實(shí)現(xiàn)了絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)，55%，14年是重要轉(zhuǎn)折超過一半，15年穩(wěn)定市場(chǎng)，絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)確定，增長(zhǎng)來源主要是紅罐王老吉，16年會(huì)比15年進(jìn)一步加強(qiáng)穩(wěn)固，終端渠道的競(jìng)爭(zhēng)越來越厲害，餐飲，但是估計(jì)大形勢(shì)不會(huì)改變，王老吉占優(yōu)，從法律層面，市場(chǎng)層面，消費(fèi)者認(rèn)可度來說都是絕對(duì)占優(yōu)的，有一定增長(zhǎng)，增長(zhǎng)異常高的情況不大會(huì)出現(xiàn)，我們對(duì)銷售很有信心，采用很多創(chuàng)新的辦法來做。
大健康就是王老吉大健康公司，商標(biāo)許可證拆分的數(shù)據(jù)，不能完全一一對(duì)應(yīng)，可能2014年有104億，費(fèi)用收取有時(shí)間性差異，以年報(bào)披露為準(zhǔn)。
處方藥醫(yī)藥是主戰(zhàn)場(chǎng)，首當(dāng)其沖有關(guān)標(biāo)盡可能找，鞏固醫(yī)院市場(chǎng)，加大在otc市場(chǎng)的銷售，醫(yī)?？召M(fèi)大背景下，醫(yī)院不樂觀，OTC自行購買，價(jià)格放開，比醫(yī)院增長(zhǎng)更快，無論是處方藥還是化藥都要加大OTC市場(chǎng)。
處方藥在醫(yī)院的銷售，加大對(duì)otc市場(chǎng)的銷售，趨勢(shì)性的東西，otc產(chǎn)品集中的大產(chǎn)品，扭轉(zhuǎn)下降的基本考慮。
偉哥萬飛樂，金戈發(fā)展基本思路三個(gè)階段，一個(gè)主要跟外資爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額的階段，接近走向尾聲，現(xiàn)有掌握的數(shù)據(jù)來看，銷售數(shù)量基本達(dá)到甚至超過外資，主要目標(biāo)壯陽中成藥爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額，已經(jīng)在籌劃這類，補(bǔ)腎壯陽藥來獲取新市場(chǎng)，男科教育，消費(fèi)者擴(kuò)容，耕種期一點(diǎn)的目標(biāo)。目標(biāo)最近一兩年，年收入增長(zhǎng)30%的目標(biāo)。
疫苗在14年下半年，15年上半年生產(chǎn)受到影響，16年如果沒有新的重大因素的發(fā)生，處于一個(gè)比較正常的情況。
肯定存在，漲價(jià)，放開藥品價(jià)格，升價(jià)通路已經(jīng)被打開，部分產(chǎn)品一定程度漲價(jià)，方向還會(huì)繼續(xù)，漲價(jià)時(shí)機(jī)和幅度會(huì)考慮整個(gè)市場(chǎng)情況，不能通過縮量，還要考慮競(jìng)品。
老的重點(diǎn)產(chǎn)品，巨星產(chǎn)品計(jì)劃，加大讀一某些重點(diǎn)品種的策劃，促進(jìn)消費(fèi)。
14年數(shù)據(jù)相對(duì)高，看得不是很清，在宣傳上力度比較大，15年各種官司出結(jié)果，從經(jīng)銷商、終端層面，對(duì)王老吉認(rèn)識(shí)越來越清晰，去年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，王老吉主要經(jīng)銷商是民營企業(yè)，去年對(duì)資金越來越關(guān)注，股市的情況，整個(gè)經(jīng)濟(jì)，對(duì)現(xiàn)金越重視，進(jìn)貨層面也會(huì)有考慮，比較理性，促銷政策獎(jiǎng)勵(lì)吸引力下降，各個(gè)環(huán)節(jié)都有體現(xiàn)。去年春節(jié)這一波的時(shí)候?qū)齑嬉埠芾硇?，去年來看，終端消化的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)和發(fā)貨數(shù)據(jù)來看，庫存比較理性，經(jīng)銷商20天，二批10-15天，恢復(fù)到合理狀態(tài)。
不排除降價(jià)的可能性，34.5，無論從消費(fèi)者還是從競(jìng)爭(zhēng)角度短期之內(nèi)降價(jià)壓力不大。
金戈的銷售目前大部分是OTC市場(chǎng)，少量在醫(yī)院市場(chǎng)，很重視醫(yī)院，但是因?yàn)獒t(yī)院市場(chǎng)要一個(gè)個(gè)招標(biāo)，現(xiàn)在很多省還沒標(biāo)，不能實(shí)現(xiàn)銷售。目前還沒有考慮納入醫(yī)保目錄，外資進(jìn)入中國那么多年，沒有做進(jìn)醫(yī)保，有他的道理和困難。從目前來說，在平衡進(jìn)入醫(yī)保的量和價(jià)格限制，不傾向于進(jìn)入醫(yī)保，輝瑞和我們的銷售數(shù)據(jù)，按我們的數(shù)據(jù)，輝瑞的市場(chǎng)零售價(jià)銷售是在16億，我們零售在7億左右，服用的計(jì)量是10mg，輝瑞是100mg，統(tǒng)計(jì)量高出30%。
現(xiàn)在整個(gè)競(jìng)爭(zhēng)線上為主轉(zhuǎn)到線下為主，廣告為主轉(zhuǎn)到終端為主，這個(gè)層面雙方都不會(huì)大量投入，第二個(gè)層面有關(guān)投入方向，我們可能在網(wǎng)絡(luò)層面，各種渠道，碎片化，圈層內(nèi)，新媒體會(huì)考慮發(fā)力，大的央視這塊我們盡可能不擴(kuò)大前提下提高精準(zhǔn)度。做廣告的還是以我為主，注重對(duì)手，注重精準(zhǔn)度。綜合考慮收入和凈利率的考核指標(biāo)，還要看整個(gè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，基于自己的產(chǎn)品定位，我們的品牌力沒有減弱，比較弱的在終端，我們會(huì)加大，現(xiàn)在不會(huì)做大廣告，整個(gè)王老吉在70/80后已經(jīng)深入人心，根據(jù)市場(chǎng)調(diào)研，新的人群心智。
這塊最主要是成本，整個(gè)成本這塊特別是原料，罐子，下滑比較大，通過招標(biāo)采購來保證質(zhì)量前提下降低成本，節(jié)約出來的費(fèi)用投入到市場(chǎng)，不會(huì)損害利潤率。終端競(jìng)爭(zhēng)會(huì)采用更靈活，費(fèi)用控制也會(huì)加大力度，效果可能會(huì)比以前更好，花的錢不損害利潤。利潤的預(yù)期在沒有異常的前提下，利潤率立正向上。
去年相比有所增長(zhǎng)，醫(yī)藥公司，白云山和黃都是兩位數(shù)，諾成產(chǎn)能影響銷售商來說15年上半年影響多，80%，現(xiàn)在已經(jīng)恢復(fù)正常，15年微利，王老吉藥業(yè)。
年報(bào)承諾，公司業(yè)績(jī)和市值相聯(lián)系，員工持股是方式之一，公司會(huì)探索好的資源，一旦政策允許會(huì)繼續(xù)做。
凈利希望在三年內(nèi)70%占有率，10%的凈利率，現(xiàn)在是非常態(tài)競(jìng)爭(zhēng)，以前精品房有20%的凈利，目前來說有信心，朝著自己的目標(biāo)一步步往前走。
因?yàn)檎谧龇枪_發(fā)行事項(xiàng)，15%的比例，全部配售完也是20%，做完非公開之前不能變動(dòng)股本，后續(xù)會(huì)考慮雙方的協(xié)調(diào)。對(duì)市值的要求都是非常重視的。
綠盒性價(jià)比比紅罐高，價(jià)格戰(zhàn)打得很厲害的，綠盒優(yōu)勢(shì)在減弱，15年收入下降，無論紅綠都是公司一部分，官司結(jié)束后會(huì)整合到一起，現(xiàn)在非常態(tài)。
