榕樹投資總經(jīng)理翟敬勇接受中國基金報記者專訪《私募最重要的是活著》
文章來源：榕樹投資發(fā)布時間：2016-01-25
2016年年初榕樹投資總經(jīng)理翟敬勇接受中國基金報記者專訪《私募最重要的是活著》，以下是采訪全文：
榕樹投資總經(jīng)理翟敬勇表示：近幾年，我每年都會去看伯克希爾哈撒韋股東大會?？粗蠹覛g樂的場面，我最大的感悟就是，一、要活得長。二、要快樂。
深圳這個冬天異常寒冷。A股市場也在2016年伊始迎來一股寒潮，在一個氣溫和情緒都很低落的雨天，中國基金報記者在深圳采訪了深圳榕樹投資公司總經(jīng)理翟敬勇。
今年開門綠之后，許多私募受傷慘重。翟敬勇顯得十分淡定而輕松----他已早早降低了倉位，做好了過冬的準(zhǔn)備?！敖衲甑氖袌龃_實(shí)難做，看不懂的時候就退出來靜觀其變?！?
榕樹投資成立于2006年，已穿越了兩輪牛熊，期間有不少同行已經(jīng)倒下，榕樹一直存活至今。在資本市場摸爬滾打這些年，翟敬勇總結(jié)為一句話：最重要的事情就是活著。
“近幾年，我每年都會去看伯克希爾哈撒韋股東大會。老頭子巴菲特已經(jīng)八十多歲了，公司也有了六十年，每年十幾個點(diǎn)的收益，很穩(wěn)定，股東們也都很開心?？粗蠹覛g樂的場面，我最大的感悟就是，一、要活得長。二、要快樂?！钡跃从潞苷J(rèn)真說?；畹瞄L，在投資中就意味著要穩(wěn)健，快樂則表示要有平常心。
2015年上半年急漲之時，私募業(yè)績分化較大。為了追趕牛市步伐，部分機(jī)構(gòu)加了杠桿。翟敬勇表示不認(rèn)同這種做法：加杠桿相當(dāng)于是賭博，方向一旦不對，可能尸骨無存。用自有資金，保持客觀理性，有錯就改，什么時候都可以回頭?！笆袌龃笃鸫舐洌芯次分??！彼麑⒚磕甑氖找骖A(yù)期目標(biāo)定在15%左右。很多人無法理解這一點(diǎn)，尤其剛剛經(jīng)歷大牛市。他卻表示，盡管15%看著不多，但是經(jīng)過復(fù)利，按照七二法則，基本上五年半后資產(chǎn)就翻了一倍。
今年以來十來個交易日內(nèi)上證綜指便下跌近20%。“現(xiàn)在是A股的陣痛期，供給側(cè)改革短期內(nèi)對經(jīng)濟(jì)基本面和市場情緒影響很大，使得股票市場有些低迷，但長遠(yuǎn)來看這是促進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的良方，去產(chǎn)能將更有利于傳統(tǒng)行業(yè)擺脫目前行業(yè)困境，新興產(chǎn)業(yè)持續(xù)向好有利于國家經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性調(diào)整。資本市場必然是推動中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和發(fā)展的強(qiáng)大動力?！钡跃从卤硎尽?
對于目前市場的投資。“短期看不到大的單邊向上趨勢，所以降低倉位靜觀其變”，翟敬勇打算實(shí)行游擊戰(zhàn)策略，靈活機(jī)動，等待交易性機(jī)會。
在2016年猴市的看法下，翟敬勇坦言今年的投資可能確實(shí)不好做，但仍有一定機(jī)會。一方面，市場外資金較多，流動性較強(qiáng)。隨著銀行理財資金、養(yǎng)老金、保險資金等加大對權(quán)益類資產(chǎn)投資，這部分增量資金將會帶動一波行情。另一方面，在經(jīng)歷大跌之后，優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股的估值較低，有些甚至是被錯殺，投資價值已經(jīng)凸顯。
資本市場的投資往往具有一定的前瞻性，翟敬勇表示，最重要的是要把握行業(yè)的變遷。2016年他覺得醫(yī)療大健康、新型大消費(fèi)和VR\AR產(chǎn)業(yè)鏈可能會迎來一波暖風(fēng)。但傳統(tǒng)的優(yōu)質(zhì)公司比如成長性好的中小保險公司也具有投資機(jī)會?！安贿^，今年上證指數(shù)在3000點(diǎn)左右震蕩的可能性較大，投資擇時非常重要?！彼a(bǔ)充道。
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