新行情 新經(jīng)濟(jì)——榕樹投資董事長(zhǎng)翟敬勇《紅周刊》訪談紀(jì)實(shí)
文章來源：翟敬勇發(fā)布時(shí)間：2019-03-04
春節(jié)后A股出現(xiàn)了明顯上漲，上證指數(shù)已從2440低點(diǎn)上漲超過了20%，投資者對(duì)股市的關(guān)注度明顯提升，上周榕樹投資董事長(zhǎng)翟敬勇接受了《紅周刊》的訪談。
目前行情是新一輪上漲
對(duì)于井噴式上漲行情的爆發(fā)，翟敬勇董事長(zhǎng)表示在預(yù)期范圍之內(nèi)?！叭ツ?/span>12月初我就明確判斷2019年將是較為確定的反轉(zhuǎn)行情，上周領(lǐng)導(dǎo)人的講話是此輪行情的催化劑?！贝送猓跃从轮赋?，投資要看本質(zhì)，當(dāng)前投資的本質(zhì)還是市場(chǎng)估值仍處于比較便宜的階段，“便宜才是硬道理，我們2018年做過統(tǒng)計(jì)，如果把金融藍(lán)籌股扣除，A股大概80%的股票跌幅超過70%”。他舉例，假設(shè)去年一只股票從10元跌至3元，盡管今年以來已有30%的漲幅，但其仍處于虧本的狀態(tài)，仍有61%的補(bǔ)漲空間。
翟敬勇提供了一組數(shù)據(jù)：目前滬深兩市總市值不到60萬(wàn)億，只有1/3的股票是流動(dòng)的，也就是20萬(wàn)億，每天1萬(wàn)億的成交量接近5%的換手率。“換手率是個(gè)非常重要的指標(biāo)，例如，投資者把原來套牢的籌碼換掉了，后期參與市場(chǎng)的熱情肯定會(huì)更有力度。目前的市場(chǎng)行情，很明確其是新一輪的上漲行情。
低估值是上漲動(dòng)力，新增長(zhǎng)點(diǎn)是上漲持續(xù)力
深圳榕樹投資董事長(zhǎng)翟敬勇指出，連續(xù)3年大跌帶來的低估值是上漲的重要?jiǎng)恿?。而股票市?chǎng)大行情的基石是中國(guó)經(jīng)濟(jì)找到新的增長(zhǎng)點(diǎn)，而非資金推動(dòng)。2018年互聯(lián)網(wǎng)開始進(jìn)入3.0版本，而中國(guó)正好具備這一優(yōu)勢(shì)，也就是我們的工程師紅利所帶來的5G技術(shù)突破。因此，在當(dāng)前情況下，只要政策一旦回到正軌，那么相關(guān)股票被壓制的估值體系就有個(gè)修復(fù)過程。等估值修復(fù)完畢后，產(chǎn)業(yè)鏈上優(yōu)質(zhì)公司的成長(zhǎng)又將帶動(dòng)估值繼續(xù)提升。
關(guān)注新興經(jīng)濟(jì)，5G產(chǎn)業(yè)明晰
在深圳榕樹投資董事長(zhǎng)翟敬勇看來，經(jīng)濟(jì)下滑主要集中在傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，就新興市場(chǎng)而言，從最新披露的業(yè)績(jī)報(bào)告來看，立訊精密、聯(lián)得裝備等公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)在30%~100%，其也給投資者指明了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的方向。5G是未來第五代新的半導(dǎo)體技術(shù)的支撐，從2019年開始，中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈有望得到長(zhǎng)足發(fā)展。例如，華為近期推出全球定價(jià)最高的5G可折疊式手機(jī)，引發(fā)全球關(guān)注。對(duì)標(biāo)蘋果來看，中國(guó)在手機(jī)行業(yè)的機(jī)會(huì)才剛剛開始。5G不兼容現(xiàn)在的手機(jī)，而手機(jī)又是快消品，具有一年半的更新周期，到2025年，假設(shè)全球80%的人會(huì)換一遍手機(jī)，全球73億人口中有35億手機(jī)用戶，剔除沒有使用功能性手機(jī)的20%用戶，也需要28億的手機(jī)數(shù)量，市場(chǎng)空間巨大。
